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临近交割甲醇期货向现货靠拢

发布时间:2020-08-03 17:42:52

近期甲醇期货行情震荡下跌为主,现货跌幅较小,09合约临近交割收敛基差。尽管新西兰装置近期检修,但暂未影响货源发运,且外盘整体短期检修峰值已过。外盘反弹并未带动国内市场。后期到港量仍维持高位,在港口库存持续攀升至147.24万吨天量的背景下,价格难以走强。国内开工率也逐步恢复之中,需求端也看不到明显亮点,8月而言供需过剩情况难以改变。甲醇估值偏低,但供需偏弱,期货向现货靠拢概率较大。关注09合约期现回归及仓单情况。建议震荡偏空思路对待,前期空单仍可顺势持有。

2020年迄今为止国内已投产甲醇产能共计376万吨,其中宁夏宝丰二期220万吨规模较大,已于5月顺利投产,其下游配套MTO装置已于去年投产;安徽临泉30万吨、陕西精益26万吨、恒信高科15万吨、新疆天业二期30万吨装置新装置也于近期顺利投产。下半年供应端增量仍然不小,烟台万华66万吨产能预计9月投产,河南心连心、晋开延化、金诚泰等装置也有投产计划。

2020年国际市场新增产能主要集中在伊朗与特立尼达和多巴哥。伊朗Kimiaya165万吨装置、Busher165万吨装置已出产品,特立尼达和多巴哥100万吨装置推迟投产。

2020年7月我国甲醇企业产量为530.19万吨,较上月增加2.92万吨。7月国内甲醇整体装置平均开工负荷为:59.22%,较6月份下降1.86个百分点。西北地区部分甲醇装置检修,另外西南等地区部分装置停车检修,导致国内开工负荷下降。

7月下旬起国内检修逐步恢复,8月开工率预计将明显提升。山东明水计划5日重启,鹤壁煤化工7月28日起检修7-10日,甘肃华亭目前半负荷运行,新能凤凰临时停车,其中一套已恢复,另一套预计5日恢复。陕西长青8月初计划检修20天。

外盘方面,7月国外装置开工偏低,而印度、东南亚等地需求恢复,受此影响东南亚和印度价格积极追涨,欧美地区相应推涨,但目前短期检修峰值已过。伊朗Busher165万吨装置14日起短停半个月,已恢复,ZPC前期一套装置短修,目前已恢复正常,近期集中装港排货。阿曼Salalah130万吨、沙特IMC150万吨装置月中短修已恢复。文莱BMC85万吨7月初停车检修,已重启;马来1#月底已重启,2#装置检修中。俄罗斯、荷兰、挪威部分装置低负荷,俄罗斯8月有检修计划。中南美,梅赛尼斯于特立尼达及智利部分装置4月开始长停,特立尼达MHTL5套装置中3套检修。委内瑞拉3条线目前仅一条线运行,其他两条线检修停车。

2020年计划新增甲醇制烯烃装置极少,其中老装置常州富德30万吨MTO此前传闻有复产计划,但暂未实施;天津渤化60万吨MTO计划年底投放,对今年影响不大。吉林康乃尔30万吨MTO投产长期推迟后,终于在4月16日投产;但其后续生产持续性不大乐观。

MTO开工负荷76.35%,近期开工提升。江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置已于7月16日晚停车,已于7月底提前重启,目前满负荷运行。延长中煤甲醇及MTO于6月20日检修,7月27日恢复,目前负荷略低。中煤榆林甲醇及MTO于7月2日检修,31日已陆续恢复。宝丰一期甲醇及MTO于7月初检修,月底已恢复。中原乙烯7月24日计划检修3个月;大唐多伦28日甲醇及MTP检修25天;鲁西烯烃装置配件近日到达安装,即将试车。

沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在147.24万吨,环比上周四增长5.77万吨,涨幅在4.08%,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在33.7万吨。7月31日至8月16日中国甲醇进口船货到港量预估在62万吨附近。江苏部分库区再度出现罐容紧张的状态,后期这些库区仍需要时间腾出空余罐容容纳后期到港的进口船货。关注后期部分满罐库区、重要库区的提货速度以及后期进口船货到港情况。

内陆甲醇企业库存55.98万吨,周环比增加3.62万吨;内陆企业待发订单量25.54万吨,周环比增加1.34万吨。

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